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据21财经雷达，11月11日早盘，CPO（共封装光学）概念震荡反弹。剑桥科技（603083.SH）、青山纸业（600103.SH）封涨停，太辰光、源杰科技、新易盛、中际旭创等涨超5%。
消息面上，前一交易日，CPO龙头股剑桥科技在投资者关系活动记录中披露，截至2026年9月初，公司已基本形成高速光模块月设计产能约100万支；拟于2027年底前，在现有产能基础上将高速光模块年产能再扩充至少1000万支，新增产能分配至中国嘉善、马来西亚、墨西哥及美国，以满足客户对800G、1.6T及NPO产品的预期需求。
剑桥科技同时表示，目前公司在手订单充足，已对多项关键物料提前下单锁定产能，为2027年的大批量交付做好准备。
海外算力基建侧的产能信号更为强烈。10月下旬，英伟达与矽品精密（SPIL）确认扩大光引擎制造产能，以支持共封装光学（CPO）技术及大规模计算基础设施的连接需求。双方目标是在2027年年中将相关产能提升至目前的15倍，并计划到2028年底再翻一倍。
需求端的验证同样在近期落地。近日，光学与光子技术供应商Lumentum公布2027财年第一季度业绩，营收同比增长136.5%至12.63亿美元，调整后每股收益4.57美元，均高于市场预期。受AI数据中心光互联需求推动，公司当季斩获第二个重大近封装光学/共封装光学（NPO/CPO）项目，获得超过50亿美元的采购承诺。
Lumentum总裁兼首席执行官Michael Hurlston表示，光学电路交换（OCS）需求能见度近几个月显著提升，有望发展为年营收规模达数十亿美元的业务。公司预计第二财季营收为15.75亿至16.25亿美元，远高于市场预期的14.8亿美元，调整后每股收益指引为5.90至6.20美元，也大幅高于市场预期的5.07美元。
中信建投证券研报称，算力需求持续强劲，持续看好算力产业链。其中，光互联在整体投资中的占比预计将持续提升，2027年800G、1.6T光模块需求持续高增，Scale-up对应的光互联需求在2027年开始成为重要增量，NPO、CPO、XPO等新品将迎来规模上量，OCS、DCI、MicroLED等加速发展。
开源证券通信行业首席分析师蒋颖表示，2027年，800G和1.6T光模块需求有望延续高速增长，国产超节点有望实现规模放量。随着空天地算力网络建设推进、AI应用加快落地，卫星产业链、智能算力模组等领域也有望迎来投资机会。
