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CFi.CN讯：宇通客车2026年三季报显示，前三季度营收258.2亿元、同比微降2.1%，归母净利润31.8亿元、同比下降3.3%，但扣非净利润达31.0亿元、同比增长18.5%。Q3单季扣非净利13.0亿元，同比大增22.3%，毛利率提升至26.7%，同比 2.7个百分点；出口占比升至36.3%，单车扣非利润达12.0万元、同比 3.3万元。
近期机构研报指出，业绩承压主因去年同期高基数及Q3非经常性收益大幅减少，剔除影响后内生盈利持续向好。研报认为，高端化战略已显成效，新能源与传统客车高价值订单并进，推动结构优化和毛利提升；信用减值转回与税率下降进一步增厚利润。
研报指出，Q4出口交付有望提速，全年1.9万辆出口目标不变，新能源出口目标5000辆，12月集中交付将支撑高毛利兑现。中长期看，海外电动化正从中短途城间客运延伸，公司凭借先发优势和本地化合作，政策扰动实际影响或显著低于市场担忧，底部配置价值凸显。
