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CFi.CN讯：数据显示，9月美联储鹰派加息已落地，但市场核心矛盾已从“是否加息”转向霍尔木兹海峡地缘形势与AI技术进展两大变量。最新财报显示，美股Q2净利润同比大增50.6%，但AI板块近半增长来自一级市场持股的账面重估，可持续性存疑；港股剔除金融资源品后盈利仅增3%。
近期机构研报指出，高油价持续推升通胀预期，12月再度加息概率上升，紧缩周期远未结束。研报认为，当前高利率已成基准情形，而非风险情景，投资者需调整组合应对更长的高息环境。
研报指出，AI短期增长引擎放缓，云厂商Capex二阶导转负，市场进入再分散阶段。但半导体IP、设备及AI服务器硬件等环节盈利预期仍在上修，成为结构性亮点。研报强调，AI中长期逻辑未破，新应用场景或成下一轮行情催化剂。
